Un euro fort stimule le débat économique au sein de la zone euro et en France
L’euro a atteint son niveau le plus élevé face au dollar américain depuis cinq ans, restant au seuil symbolique de 1,20 dollar depuis le 27 janvier, stimulant le débat économique au sein de la zone euro et en France.
Pour les habitants de la zone euro, un euro fort se traduit par un pouvoir d’achat accru pour les importations réglées en dollars, notamment l’énergie et les matières premières, tandis que cela complique les perspectives pour les exportateurs.
Un euro plus fort a également des conséquences directes pour les dizaines de milliers de retraités américains vivant en France, leur revenu en dollars se convertissant désormais en moins d’euros, réduisant leur pouvoir d’achat effectif pour les dépenses quotidiennes.
La faiblesse du dollar s’est renforcée le 28 janvier après que la Réserve fédérale américaine a choisi de mettre fin à de nouvelles baisses de taux, en maintenant son taux directeur entre 3,5% et 3,75% malgré la pression croissante du président Donald Trump pour les baisser.
L’effet Trump
La vigueur de l’euro reflète moins une poussée de la dynamique économique européenne qu’une perte de confiance croissante dans le dollar américain.
L’Indice du dollar, qui mesure le dollar américain par rapport à d’autres grandes devises, approche d’un plus bas sur quatre ans.
Ce déplacement relatif a conduit l’euro à monter malgré une croissance économique modeste et des pressions budgétaires persistantes dans plusieurs États de la zone euro.
D’un point de vue européen, la cause réside principalement à Washington.
Les marchés financiers ont réagi avec nervosité à des tensions commerciales renouvelées en raison des récentes menaces de M. Trump d’imposer de nouveaux tarifs visant les pays européens pour leur opposition au projet de rachat du Groenland par les États-Unis.
Bien que ces menaces aient été retirées, l’épisode, qui s’est déroulé publiquement lors du forum de Davos, a renforcé les inquiétudes concernant la volatilité politique qui affecte les relations commerciales transatlantiques.
Les investisseurs craignent également que des pressions politiques sur la Réserve fédérale américaine puissent affaiblir davantage le dollar, resserrant indirectement les conditions financières dans la zone euro par le biais de l’appréciation de la devise.
Ce que signifie un euro fort en France
Pour la Banque centrale européenne, la montée de l’euro pose un dilemme de politique monétaire.
Une monnaie plus forte aide à contenir l’inflation importée, préoccupation majeure pour la France après une série de chocs de prix, mais elle risque aussi d’alourdir la croissance.
Les exportateurs français dans des secteurs tels que l’aérospatiale, les produits de luxe et l’alimentation sont exposés aux mouvements des taux de change par rapport au dollar.
Par ailleurs, les investisseurs mondiaux ont recherché des refuges hors du dollar, avec des cours de l’or dépassant 5 100 dollars l’once et l’argent approchant des niveaux historiques.
Si l’euro demeure proche des niveaux actuels, la pression pourrait s’accentuer sur la BCE pour envisager de nouvelles baisses de taux d’intérêt, même si l’inflation se modère.
